大年初二重點關注：2025年汽降柴減煤增

重慶市时间:2025-07-05 08:00:43

成品油消費加速下行，中長期或將“汽降柴減煤增”

外部環境與行業階段特征疊加，汽柴油消費拉動力持續轉弱。從宏觀經濟環境看，成品油消費，特別是與宏觀經濟密切相關的生產性用油變化，取決於宏觀經濟與行業的增長趨勢。2025年，我國經濟仍處於調整期，整體來看增速放緩的大趨勢並未改變。特別是在房地產、傳統基建、建築施工、采礦、大宗生產加工等“舊動能”領域，產能過剩矛盾凸顯，政策傳導仍待觀察，2024年產業景氣程度處於近5年低位（2022年特殊情況除外），產業同比增速出現不同程度回落，難以形成有效增量，帶動相關的運輸需求和行業用油隨之萎縮。

從行業變化趨勢看，車用油需求分別占汽油消費結構中的95%以上和柴油消費中的75%~80%，傳統燃油車保有規模的變化基本決定了汽柴油消費的天花板。從增量數據來看，預計2025年國內汽車銷量3125萬輛，比上年增長1.2%（增速較2024年下降1.2個百分點）；從燃料結構來看，乘用車領域新能源較汽油的優勢已全麵確立，特別是混合動力是分流燃油車的主力，預計燃油乘用車銷量比上年下降約14%；商用車領域則存在“新能源攻占短途，LNG擠占長途”的“兩頭”替代效應，預計整體商用車銷量保持1.5%~2%增長，其中新能源商用車滲透率穩步提升，LNG商用車滲透率到達高位，使燃油商用車銷量比上年下降約5%。而在電、氣衝擊下，傳統燃油車（汽油+柴油）保有量規模已接近增長尾聲。

交通用油“雙輪替代”持續提速，增量效應繼續放大。在總體消費萎靡的大背景下，替代資源總量和占比快速提速。2024年替代資源總量5600萬噸，比上年增長19%，占成品油終端消費13.8%。新能源超過天然氣成為最大的替代品種。預計2025年替代資源總量6440萬噸，比上年增長15%，占成品油終端消費的16.2%，主要增量依舊來自電動汽車及天然氣汽車。

新能源汽車方麵，2024年全年銷量1287萬輛（含出口），滲透率達41%。預計2025年銷量達1470萬輛，比上年增長20%，滲透率超過50%。2024年保有量達3070萬輛，2025年將進一步提高至4220萬輛，占汽車比重12%，造成燃油車保有量達峰後下降，2025年替代汽柴油3440萬噸。

天然氣汽車方麵，2024年全年銷量17萬輛，保有量達73萬輛。預計2025年保有量增至92萬輛，占重卡保有量10%左右，替代柴油1320萬噸。

航煤增長難抵汽柴油減少，整體需求減少3%左右。綜合來看，整體汽車銷量維持低速增長，燃油車保有量受電動車衝擊增長乏力；傳統動能領域難尋恢複動力，僅民航市場穩健增長態勢相對確定。預計2025年成品油終端需求同比下降2.8%，至3.93億噸，其中汽柴油需求合計下降1448萬噸。

汽油車保有量仍有增長，但用油需求加速萎縮。2024年，我國汽油車保有量2.69億輛，汽油消費量1.77億噸；預計2025年汽油車保有量2.74億輛，比上年增長約2%，汽油消費1.73億噸，比上年下降2.4%。

航煤重回潛在增長周期，但2025年仍處恢複階段。2025年航空貨運周轉量和客運周轉量都將恢複到2019年水平。由於航煤消費與民航客貨運周轉量相關性很高，2025年民航周轉量恢複至正增長，推動消費量增長，但單耗水平將延續2019年前的遞減趨勢。預計2025年航煤消費4210萬噸，比上年增長6.9%，2019~2025年年均增長2.4%，仍然低於2015~2019年年均增長9.3%的水平。

產業轉型和替代發展使柴油突破平台期後快速下降。從整體柴油消費看，柴油消費部門主要是工業生產和運輸領域，柴油消費與工業增加值走勢基本一致，但拉動力持續減弱，特別是隨著燃料替代差異持續拉大。結合以上用油行業分析，預計2025年柴油終端消費1.73億噸，比上年下降5.5%。

煉油規模增長接近尾聲，產業結構、產品結構“雙調整”壓力持續增大

國內煉油產能繼續擴張，但後續項目存在不確定性。2024~2025年，裕龍島、鎮海煉化擴建及大榭石化擴建按照計劃先後投產，“十四五”產能擴張基本完成。同時，2020~2022年在傳統地煉完成集中產能置換及100萬噸/年以下小規模煉廠關停後，全國目前仍存在3000萬噸/年左右產能（來自200萬噸/年以下產能煉廠），2025年集中關停可能性較小，考慮到目前地煉企業經營情況，預計存在關停可能性的產能在600萬~1000萬噸/年。預計2025年國內煉油產能在9.6億~9.7億噸/年，基本達到峰值水平。

內需萎縮，出口受限配額，過剩壓力加大產品結構調整力度。從供需平衡角度看，2025年國內成品油消費比上年減少約1150萬噸，在考慮成品油出口配額較2023年水平小幅增長的基礎上，煉廠產品結構調整壓力增加，國內成品油收率需在2024年小幅下降的基礎上繼續收窄1~2個百分點（2023年成品油收率62%，2024年成品油收率61%，預計2025年成品油收率59%左右）。

成品油市場整治持續推進，非合規經營行為難度不斷提升。2022年開展的市場整治行動，是近年來最大規模的成品油行業排查與監管行動。新的報稅係統和發票體係自2018年啟用，進口調和油原料在2021年受到限製，部分地區也開始推廣加油站稅控係統，但當國際油價出現大幅波動及相關政策變化時，市場仍表現出了局部性、暫時性的波動。這意味著在流通體係中仍然存在著相當規模的低效產能及非合規資源，占據下遊行業需求，影響市場穩定性。

從政策執行效果看，國內成品油市場非合規運營壓力持續增大。一方麵，需求低迷使傳統地煉企業開工負荷持續下降，2024年6月開工率一度跌為50%左右，較2023年同期收窄近15個百分點，近期隨著集中檢修結束和汽油需求活躍有所恢複。2024年全國非國有煉廠（含一體化企業）開工負荷比2023年下降3.4個百分點。另一方麵，烷基化等原料消費稅口徑的不斷明確影響調和油廠商生產和盈利，政策收緊下調和油市場持續萎縮。2024年6月，山東、東北、華東、西北等地區開展稅務稽查，多地調和油商停工避險，部分順應政策趨勢退出調和油市場，原料市場資源流向進一步往煉廠端傾斜。預計，2025年市場整治行動將延續當前方向，在支撐體係完善與管理手段健全的基礎上繼續鞏固和深化前期行動成果。

本文來源：中國石化報

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