內容提要
1月，離岸（CNH）人民幣兌美元即期匯率和在岸（CNY）人民幣兌美元即期匯率升值；日均平均價差（CNY-CNH的絕對值）為198BP，較上月增加73BP；三種人民幣匯率指數分別為兩降一升。離岸人民幣債券發行額較上月增加。CNH HIBOR隔夜、7天、3個月、1年期較上月末均有所下降。
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香港和台灣地區境外人民幣存款
2024年12月，香港和台灣地區離岸市場人民幣存款規模較上月減少。其中，香港地區人民幣存款規模為9265.89億元，較上月減少6.6%；台灣地區人民幣存款規模為1190.98億元，較上月減少5.1%。香港跨境貿易結算金額為14016.07億元，較上月增加5.1%。
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離岸人民幣外匯市場
1月，離岸（CNH）人民幣兌美元即期匯率和在岸（CNY）人民幣兌美元即期匯率升值；三種人民幣匯率指數分別為兩降一升。
即期市場：1月27日，CNH兌美元即期匯率收於7.2517，較上月末升值1.18%；CNY兌美元即期匯率收於7.2650，較上月末升值0.47%；日均平均價差（CNY-CNH的絕對值）為198BP，較上月增加73BP。CFETS人民幣匯率指數、參考BIS貨幣籃子、參考SDR貨幣籃子的人民幣匯率指數分別為100.70、106.79、94.74，分別較上月末下降0.76%、下降0.40%、上升0.21%。
匯率衍生品市場：價格方麵，CNH 1年期掉期點收於-1517BP，較上月末下降107BP；CNY 1年期掉期點收於-2275BP，較上月末上升225BP。在岸和離岸日均掉期點差（CNH-CNY）的絕對值為861BP，較上月下降131BP。成交量方麵，2025年1月，港交所USD/CNH期貨標準合約成交量為251.10萬張，較上月減少10.2%，月末未平倉合約3.36萬張，較上月減少3.6%。港交所USD/CNH期權合約成交98張，較上月減少68.6%，月末未平倉合約403張，較上月增加8.6%。2024年12月，新交所USD/CNH期貨標準合約成交量為338.02萬張，較上月減少11.4%，月末未平倉合約19.03萬張，較上月增加19.7%。新交所USD/CNH期權合約成交2518張，較上月增加19.7%，月末未平倉合約2011張，較上月減少5.5%。
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離岸人民幣債券市場
1月，離岸人民幣債券市場發行債券74支，較上月減少11支，發行額為873.10億元，較上月增加95.5%。
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離岸人民幣貨幣市場
1月末，隔夜、7天、3個月和1年期CNH HIBOR分別收於2.1924%、2.0883%、2.4842%和2.5303%，較上月末分別下降146BP、下降158BP、下降96BP和下降29BP。離岸對在岸拆借利率隔夜、7天、3個月和1年期平均利差（HIBOR-SHIBOR）分別為138BP、130BP、151BP和104BP，較上月平均值分別下降17BP、上升14BP、上升1BP和上升1BP。
1月末，7天、3個月和1年期CNH遠期隱含收益率分別收於2.2315%、2.2220%和1.9886%，較上月末分別下降269BP、下降116BP和下降22BP。
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境外機構在境內銀行間市場動態
截至1月末，參與境內銀行間外匯市場的境外機構總數達227家，較上月增加1家。外匯即期市場中，境外清算行26家（較上月不變），境外參加行70家（較上月不變），境外央行類機構63家（較上月不變）。參與境內銀行間本幣市場的境外機構及其產品總數達5658家（支），較上月末不變。其中央行類機構161家、商業銀行461家、非銀行類金融機構232家、中長期機構投資者40家、金融機構發行投資產品4764支，較上月末分別增加1家、增加3家、減少1家、不變、減少3支。
1月，在境內銀行間外匯市場，境外機構成交量共計30758.45億元，環比增加6.67%。其中，外匯即期成交量為3052.08億元，環比增加52.2%；外匯衍生品成交量為10998.77億元，環比減少6.7%；外幣拆借和外幣回購成交量為16707.60億元，環比增加11.1%。在境內銀行間貨幣市場，境外機構成交量共計4161.09億元，環比增加29.4%。在境內銀行間債券市場，境外機構成交總額共計15221.25億元，環比增加20.6%。其中，境外央行類機構成交金額2218.36億元，環比增加75.1%；境外商業銀行成交金額為10458.44億元，環比增加19.9%；境外非銀行類金融機構（含境外中長期機構投資者）成交金額為1239.20億元，環比增加39.9%；境外金融機構發行投資產品成交金額為1305.24億元，環比減少25.3%。
執筆人：呂政
作者：中國外匯交易中心暨全國銀行間同業拆借中心研究部
原文《2025年1月境外人民幣市場綜述》全文將刊載於中國外匯交易中心主辦《中國貨幣市場》雜誌2025.02總第280期。