財經早報：高盛、德銀紛紛“唱多”A股，黃金贏麻了！基金經理賺了5倍也不走

【要聞盤點】

2月1日，美方宣布對中國有關產品加征10%關稅，中方為捍衛自身合法權益，已將美征稅措施訴至世貿組織爭端解決機製。

美方對中方輸美產品加征關稅，嚴重違反世貿組織規則，性質惡劣，是典型的單邊主義和貿易保護主義做法。美方做法嚴重損害以規則為基礎的多邊貿易體製，破壞中美兩國經貿合作基礎，擾亂全球產業鏈供應鏈穩定。美方多次以單邊主義淩駕多邊主義，受到廣大世貿成員的強烈譴責。中方對美方做法堅決反對，敦促美方立即糾正錯誤做法。

中方是多邊貿易體製的堅定支持者和重要貢獻者，我們願與其他世貿成員一道，共同應對單邊主義和貿易保護主義對多邊貿易體製的挑戰，維護國際貿易有序、穩定發展。

美國總統特朗普宣布的加征關稅計劃，讓本國車企先坐不住了。

當地時間2月5日，福特公司預測其電動車和軟件業務在2025年的虧損可能高達55億美元，CEO吉姆ⷦ𓕥ˆ馊Š原因歸咎於美國政策波動的影響。

他強調，如果美國對加拿大和墨西哥征收25%關稅的時間過長，將對汽車行業造成巨大衝擊，“數十億美元的利潤會化為烏有”。

特朗普競選時宣揚恢複傳統汽車產業，但在美國車企看來，關稅政策反而會進一步拖累已經身處泥淖的汽車產業。

點評：美國福特汽車公司5日發布預測稱，2025年公司的息稅前利潤將在70億至85億美元之間，不僅低於2024年的102億美元，也低於華爾街預期的83億美元。其中，電動車和軟件業務的虧損更是可能高達55億美元。

據新華社，美國總統特朗普6日在社交媒體上聲稱，巴以衝突結束後，加沙地帶將被以色列轉交給美國。

此前，特朗普當地時間4日曾表示，美國將“接管”並“擁有”加沙地帶，繼而在當地進行經濟開發，而當前居住在加沙地帶的巴勒斯坦人應該被遷往別國安置。此番言論一出，引發多方強烈反對。這是特朗普繼提出“清空加沙”後，又公開發表“接管加沙”的驚人言論，引發地區乃至國際社會的廣泛關注和擔憂。

當地時間2月5日，美國白宮新聞秘書卡羅琳ⷨŠ維特在簡報會中表示，美國總統特朗普沒有承諾向加沙派遣地麵部隊，美國也不會為加沙的重建“買單”，美國政府將與美國在該地區的合作夥伴合作重建該地區。

點評：對於美方稱將“接管”加沙地帶的說法，歐盟以及歐洲多國表示不可接受，同時堅稱“兩國方案”是以色列和巴勒斯坦實現長期和平的唯一途徑。

據日本時事通信社報道，當地時間2月6日上午，日本首相石破茂的汽車在東京一家酒店與一警衛車輛發生碰撞，事發時石破茂不在車內，司機和警衛人員沒有受傷。報道稱，當時，石破茂下車後，其乘坐的車輛倒車時，撞上了後麵的警衛車。

據日本朝日電視台報道，日本內閣官房長官林芳正在記者會上稱，無人受傷，石破茂的行程未受到影響，涉事車輛上留有輕微劃痕。

點評：這次石第二次發生碰撞事件，上次2024年12月1日上午，石破茂乘坐的汽車在鳥取市與領路車隊中的一輛車相撞。車隊在現場停留了幾分鍾，隨後繼續行駛。

金價的強勢和全球避險需求，正促使公募基金經理對哪怕數倍收益的黃金股亦采取強烈的惜售策略。

券商中國記者注意到，開年後長期霸占業績冠軍的美股科技QDII已在英偉達、博通、黃金三大因素拉扯下被迅速扔出業績前50強。

2月6日，金價更是躍升到2864/盎司，基金經理對黃金賽道的挖掘持續增加，黃金主題基金產品截至目前已躍升到全市場QDII年內業績第二。

業內人士預計，黃金股的低估值以及美股的風險加大，可能促使更多的基金經理在倉位中加入黃金類別。最新基金持倉顯示，即便已享受到5倍黃金牛股收益，但明星冠軍基金經理依然在限售解禁後采取惜售策略，僅象征性的將倉位減持到符合基金合同規定，部分明星基金經理更是5倍漲幅後大幅度追加黃金股持倉量，並強調美股AI人工智能芯片科技股的風險加大，也強化了海外投資者對黃金的配置需求。

點評：由於黃金價格持續上漲，消費者對黃金的購買需求遠超基金經理的預期，從而為重倉黃金的基金產品帶來超乎尋常的業績排名。

打破中國影史票房紀錄後，《哪吒2》還在狂飆。

據央視新聞援引網絡平台數據，截至2月6日21時33分，影片《哪吒之魔童鬧海》內地票房（含預售）已突破62.2441億元人民幣，超過《複仇者聯盟4：終局之戰》北美票房，進入全球影史單一市場票房榜前二！而貓眼專業版給出的最新票房預測已經來到了108.5億元。

點評：電影票房的分賬模式複雜，但核心公式為：總票房扣除5%電影事業專項基金和3.3%的特別營業稅這兩項不可分賬票房後。剩餘的91.7%由院線（約50%-57%）與片方（約35%-40%）分賬。

高盛、德銀的研報刷屏！

本周，高盛在研報中強調，今年MSCI中國指數有14%的上漲潛力。

2月5日，德意誌銀行在研報中高呼，A股/港股的牛市始於2024年，預計中期將超過之前的高點。

國內券商分析師指出，“春季躁動”行情正在上演，交易的搶跑行為已發生，春季攻勢或提前，甚至進入加速階段。

點評：2025年應該是投資界意識到中國在全球競爭中領先的一年，中國企業在多個製造和服務業領域提供高性價比和優質產品。

【行業熱點】

【市場動態】

A股：2月6日，兩市午後繼續走強，漲幅進一步擴大。截至今日收盤，上證綜指報3270.66點，上漲1.27%，成交額5904.22億元；深證成指報10393.63點，上漲2.26%，成交額9449.39億元；創業板指報2120.75點，上漲2.80%，成交額4649.49億元。板塊方麵，黑色家電、電機、半導體等板塊漲幅居前，貴金屬板塊下跌。

港股：2月6日，港股午後持續走高，三大指數呈現單邊上漲行情，且齊刷階段新高，市場做多情緒高漲。截止收盤，恒指、國指分別上漲1.43%及1.64%，恒生科技指數漲2.62%表現最佳。盤麵上，大型科技股多數上漲，尤其是小米集團再創曆史新高，網易漲1.5%，阿裏巴巴漲1%，京東、騰訊、快手皆有漲幅，百度、美團走低；大金融股（銀行、保險、券商）、中字頭等權重股集體活躍。

美股：北京時間7日淩晨，美股周四收盤漲跌不一。道指跌125.65點，跌幅為0.28%，報44747.63點；納指漲99.66點，漲幅為0.51%，報19791.99點；標普500指數漲22.09點，漲幅為0.36%，報6083.57點。

歐股：歐洲主要股指集體收漲，德國DAX30指數漲1.63%，英國富時100指數漲1.18%，法國CAC40指數漲1.47%，歐洲斯托克50指數漲1.6%。

【機構策略】

中信建投證券表示，春節前多項政策推出、假期消費數據超預期、DeepSeek超市場預期、人民幣對美元匯率走穩、資金回流等多重因素有望推動跨年行情迎接主升段，投資者可考慮積極進攻。結構上，“AI+”仍是核心主線，DeepSeek的突破將繼續推動中國“AI+”及新質生產力產業信心重估。

東興證券認為，經濟數據持續向好、政策端持續發力、中國科技資產顯示出強勁後勁，三者形成共振，春季行情有望持續展開。曆年春季行情科技股表現優異，在DeepSeek消息刺激下，2025年科技股行情想象空間被打開，以人工智能為代表的應用端有望出現大爆發，尤其是人形機器人、自動駕駛、電子消費終端等產業方向有望持續發酵，看好科技股行情貫穿全年。

【話題公司】

關於網傳洋河股份高管之女出現在2025年春晚現場觀眾席前排的消息，洋河股份向紅星資本局回應稱：是謠言。洋河股份還稱，其現任董事長張聯東隻有1個兒子，公司也未曾獲得過春晚現場活動的門票，且該女子也不是洋河股份其他高管或離任高管之女。

紅星資本局注意到，洋河股份讚助蛇年春晚，由“夢之藍”進行晚會開場的晚八點整點報時。

2月6日，阿斯利康發布2024年財報，令人意外地對外披露了其涉嫌偷逃90萬美元進口稅款的相關信息，並表示將繼續全力配合中國相關部門調查。

在財報中，阿斯利康披露，2024年實現營收540.73億美元，按固定匯率CER計算同比增長21%。其中，中國區收入創下曆史新高，實現營收64億美元，同比增長11%，占全球收入的12%。

最引人矚目的是，阿斯利康披露了去年“王磊配合調查”風波的最新動態變化。其在財報中透露，2025年1月收到了深圳海關出具的《移送審查起訴告知書》以及《鑒定意見通知書》，意見書顯示，阿斯利康涉嫌偷逃進口稅款，金額達90萬美元。根據相關信息，阿斯利康認為《鑒定意見通知書》中提及的進口稅款涉及度伐利尤單抗（Imfinzi）和替西木單抗（Imjudo）。

在近期股價持續震蕩下跌之際，貴州茅台（1412.840， 9.04， 0.64%）再次出手回購。

2月6日晚，貴州茅台發布回購最新進展，2025年1月，公司通過集中競價交易方式已累計回購股份68.51萬股，耗資約為10億元。

春節假期後的第二天，比亞迪給股民發了“大紅包”。

2月6日，智駕概念股持續走強，截至A股收盤，比亞迪（002594）強勢漲停，股價重回300元上方，報收於311.08元/股，總市值達到9050億元，創3個月新高。

6日港股收盤，比亞迪係同樣大漲，比亞迪電子漲近20%，比亞迪股份漲近12%。

2月6日，DeepSeek已暫停API服務充值，按鈕顯示灰色不可用狀態。對此官方聲明稱，“當前服務器資源緊張，為避免對您造成業務影響，我們已暫停API服務充值。存量充值金額可繼續調用，敬請諒解！”

官方價目表顯示，deepseek-chat 模型優惠期至北京時間2025年2月8日24：00，優惠結束後將按每百萬輸入 tokens 2元，每百萬輸出 tokens 8元計費。deepseek-reasoner 模型上線即按每百萬輸入 tokens 4元，每百萬輸出 tokens 16元計費。

2月6日，小米眼鏡官方微博上線，賬號認證主體為小米通訊技術有限公司，引發業內廣泛關注。

有消息稱，小米首款AI眼鏡已經獲得入網許可，或將於2月發布。該產品將由山東某AR/VR領域龍頭企業獨家代工，這家企業同時也是Meta的供應商。

截至發稿，該賬號尚未發布任何內容，粉絲數為4314個。該賬號關注了三個賬號：小米創辦人、董事長兼CEO雷軍，小米科技聯合創始人、副總裁黃江吉，北京影智科技創始人、CEO唐沐。

【新股動態】

無

【公告提示】

【熱點】

二連板精倫電子：公司不涉及人形機器人業務

二連板精倫電子（600355）2月6日晚間披露股票交易異動公告稱，關注到部分媒體將公司歸類到機器人概念，公司就相關事項澄清如下：公司主要產品為機電控製類產品，不涉及人形機器人業務。

新炬網絡：公司IT運維智能體業務尚未形成收入

新炬網絡（605398）2月6日晚間發布股票交易異動暨風險提示公告稱，公司IT運維智能體業務係AI智能體技術在IT運維行業的應用，與通用AI智能體在產品形態、應用範圍等方麵存在顯著不同，且該業務正處於研發階段，目前尚未形成收入，後續研發是否成功以及能否形成收入存在不確定性。

鳴誌電器：2024年上半年機器人相關應用營收占比約8%

二連板鳴誌電器（603728）2月6日晚間披露股票交易異動公告稱，有媒體將公司股票列為“機器人概念股”，公司對此補充說明如下：公司主營業務為智能裝備運動控製領域的核心技術及係統級解決方案的研發和經營，控製電機及其驅動係統業務營業收入占比超過總額的90%。短期內，公司主營業務未發生重大變化，市場環境、行業政策也未發生重大調整。公司開發和持續完善中的無刷電機模組、無齒槽空心杯關節電機模組、無框/交流伺服電機加減速機模組及其驅動與控製係統、輪轂/輪邊電機模組等產品適用於機器人的運動控製模塊。2024年上半年，公司機器人（包含人形機器人）相關應用占營業收入的比重約為8%，占比較低，不會對公司目前經營業績產生重大影響。

浙數文化：公司與DeepSeek不存在任何股權關係

浙數文化（600633）2月6日晚間發布股票交易異動公告稱，針對部分媒體平台將公司股票認為是“DeepSeek概念股”的事項，經核查，截至目前，公司及公司子公司與杭州深度求索人工智能基礎技術研究有限公司（即DeepSeek）不存在任何直接或者間接的股權關係，也未開展業務合作。

安恒信息：采用DeepSeek後AI相關產品收入能否提升尚不確定

安恒信息（688023）2月6日晚間發布股票交易異動公告稱，公司依托DeepSeek大模型打造的智能體產品對未來經營業績等影響取決於產品研發以及行業場景落地進度，具有不確定性。截至目前，公司並未直接或間接持有杭州深度求索人工智能基礎技術研究有限公司股權。公司2023年度以及2024年前三季度與AI相關產品的收入占公司營業收入的比例極低。采用DeepSeek大模型後，AI相關產品的收入能否提升尚存在不確定性。

青雲科技：部分產品接入DeepSeek 但相關業務存不確定性

青雲科技（688316）2月6日晚間發布股票交易異動公告稱，公司旗下部分產品也進行了DeepSeek的接入，但目前相關業務情況及對公司未來業績貢獻存在重大不確定性。

天娛數科：未與DeepSeek簽服務合作協議 也無業務合作

天娛數科（002354）2月6日晚間披露股票交易異動公告稱，公司注意到一些平台將公司股票納入DeepSeek概念股，公司就相關事項說明如下：公司移動應用分發平台愛思助手為移動應用市場與手機管理工具，為DeepSeek的APP提供下載渠道，但公司未與DeepSeek簽署服務合作協議，與其沒有業務合作，上述事項未對公司業績產生影響。

安凱微：未與DeepSeek或其關聯方直接開展實質性合作

安凱微（688620）2月6日晚間披露澄清公告，公司於2025年1月發布了與合作夥伴共同研發的智能錄音筆方案，該方案使用了公司的AK39係列芯片，方案產品特點之一是對接多家大語言模型，並通過調優，能夠對不同大模型的特性進行分析與整合，實現對多源語言理解優勢的有效融合。需要特別說明的是，該方案產品通過DeepSeek的API接口接入其大模型，但DeepSeek的大模型並非該方案產品單一對接的大模型。同時，該方案產品新推出上市，短期內芯片銷售收入對公司業績貢獻較小。截至目前，公司未與DeepSeek或其關聯方直接開展任何實質性合作。

優刻得：與DeepSeek進行適配 業務效果存不確定性

優刻得（688158）2月6日晚間發布股票交易異動公告稱，公司近期也與DeepSeek進行了全係列模型適配工作，目前相關業務效果及對公司未來業績貢獻存在重大不確定性。經核實，截至目前，公司未直接或間接持有杭州深度求索人工智能基礎技術研究有限公司（DeepSeek是杭州深度求索人工智能基礎技術研究有限公司旗下的大模型）股權。

三元生物：反傾銷調查期間赤蘚糖醇出口美國金額為893.48萬美元

三元生物（301206）2月6日晚間公告，公司聘請的代理律師近日已向美國商務部提交反傾銷調查相關問卷，相關進展情況如下：根據公司的初步測算，此次反傾銷、反補貼（簡稱“雙反”）涉案產品赤蘚糖醇在反傾銷調查期間（2024年4月1日—2024年9月30日）出口至美國的金額為893.48萬美元，約占公司營業收入的20.18%。此次對中國赤蘚糖醇的“雙反”尚處於調查階段，對公司生產、經營的影響存在不確定性。

聖農發展：董事會提議2024年度每10股派現2元

聖農發展（002299）2月6日晚間公告，公司董事會提議公司進行2024年度現金分紅，向全體股東每10股派發現金紅利2元（含稅）。

【並購重組】

華潤三九收購天士力獲國務院國資委批複

天士力（600535）2月6日晚間公告，公司收到華潤三九醫藥股份有限公司（簡稱“華潤三九”）發來的通知，華潤三九已於近日收到中國華潤有限公司轉發的國務院國資委批複文件。根據上述文件，國務院國資委同意華潤三九協議受讓天士力生物醫藥產業集團有限公司等7家單位分別持有的天士力股份。

【經營數據】

愛博醫療：2024年淨利潤3.87億元 同比增長27.36%

愛博醫療（688050）2月6日晚間發布業績快報，2024年公司實現營業總收入14.1億元，同比增長48.22%；淨利潤3.87億元，同比增長27.36%；基本每股收益2.04元。報告期內，公司“普諾明”等係列人工晶狀體、“普諾瞳”角膜塑形鏡收入同比保持增長，同時視力保健產品（隱形眼鏡及隱形眼鏡護理產品等）保持快速增長，收入占比約30%。

重慶啤酒：2024年淨利潤12.45億元 同比下降6.84%

重慶啤酒（600132）2月6日晚間披露業績快報，2024年度公司實現營業總收入146.45億元，同比下降1.15%；歸屬於上市公司股東的淨利潤12.45億元，同比下降6.84%；基本每股收益2.57元。受啤酒消費場景和消費習慣轉換的影響，啤酒行業在餐飲和娛樂渠道等現飲消費場景承壓，公司營業總收入較上年同期有所下降。

長源電力：1月完成發電量同比下降25.03%

長源電力（000966）2月6日晚間公告，2025年1月，公司完成發電量28.81億千瓦時，同比下降25.03%。其中火電發電量同比下降26.64%，水電發電量同比下降71.86%，新能源發電量同比增長38.15%。

【增減持 回購】

銅峰電子：控股股東擬1.5億至3億元增持公司股份

銅峰電子（600237）2月6日晚間公告，公司控股股東銅陵中旭產業投資有限公司擬增持公司A股股份，增持總額不低於1.5億元，不超過3億元。

華遠地產：控股股東增持公司股份計劃擬延長1年

華遠地產（600743）2月6日晚間公告，2024年2月7日至2025年2月6日期間，公司控股股東華遠集團累計增持公司股份2318.46萬股，占公司總股本的0.99%，累計增持金額為2515.59萬元（不含交易費用），已達到增持計劃金額下限的71.87%。截至目前，華遠集團此次增持計劃已屆滿，增持金額已超過增持計劃下限的50%。近日，公司收到華遠集團來函，因受定期報告窗口期、信息敏感期以及資本市場情況變化等因素影響，此次增持計劃無法在原定期限內完成。華遠集團擬將原增持計劃實施期限延長12個月至2026年2月6日，增持計劃其他內容不變。

貴州茅台：已回購股份68.51萬股 耗資近10億元

貴州茅台（600519）2月6日晚間公告，公司2025年1月通過集中競價交易方式已累計回購股份68.51萬股，占公司總股本的0.0545%，購買的最高價為1507.41元/股、最低價為1436.48元/股，已支付總額近10億元（不含交易費用）。

萬通發展：和盛財富擬減持公司不超3%股份

萬通發展（600246）2月6日晚間公告，公司持股5.11%股東和盛財富（北京）基金管理有限公司（代表和盛財富甄選七號私募證券投資基金）（簡稱“和盛財富”）擬通過集中競價、大宗交易方式減持公司股份不超過5830.93萬股，即不超過公司總股本的3%。

千紅製藥：股東及其一致行動人擬減持不超2.93%股份

千紅製藥（002550）2月6日晚間公告，公司大股東趙剛及其一致行動人趙人誼、建信基金—趙人誼—建信鑫享1號單一資產管理計劃，擬減持公司股份不超過3749.4萬股，占公司目前總股本的2.93%，占公司剔除回購專用賬戶持股數量的總股本的3%。

光庫科技：三名股東擬合計減持公司股份275萬股

光庫科技（300620）2月6日晚間公告，公司股東Infinimax Assets Limited、Pro-Tech Group Holdings Limited及XL Laser （HK） Limited計劃以大宗交易或集中競價方式，合計減持公司股份275萬股，占公司總股本的1.1037%。

永興材料：久立特材擬減持公司不超3%股份

永興材料（002756）2月6日晚間公告，公司持股7.31%的股東久立特材（002318）計劃以集中競價、大宗交易方式，減持公司股份不超過1583.14萬股（即不超過剔除公司回購專用證券賬戶股份後總股本的3%）。另外，公司董事鄭卓群擬減持公司股份不超過3.9萬股。

雲路股份：股東郭克雲擬減持公司不超2%股份

雲路股份（688190）2月6日晚間公告，公司持股18.28%的股東郭克雲擬通過集中競價及大宗交易方式，減持公司股份不超過240萬股，即不超過公司總股本的2%。

建霖家居：ALPHA LAND擬減持公司不超1%股份

建霖家居（603408）2月6日晚間公告，公司持股6.97%的股東ALPHA LAND LIMITED（簡稱“ALPHA LAND”）根據自身資金需求，計劃以集中競價方式減持公司股份不超過447.57萬股，即不超過公司總股本的1%。

【中標合同】

傑瑞股份：簽署9.2億美元ADNOC數字化項目合同

傑瑞股份（002353）2月6日晚間公告，近日公司全資子公司傑瑞油氣工程與ADNOC Onshore就Bab、Bu Hasa和South East區塊的井場數字化改造EPC項目簽署正式合同，項目預估總額9.2億美元（約合65.55億元人民幣，不含增值稅）。ADNOC Onshore是阿聯酋阿布紮比國家石油公司的控股子公司。上述合同的簽署和執行將對公司未來3—4年的財務狀況及經營業績產生一定積極影響。

江河集團：中標約5205萬元光伏幕牆工程項目

江河集團（601886）2月6日晚間公告，公司全資子公司北京江河幕牆係統工程有限公司近日中標中新天津生態城主中心商業地塊43號首期項目光伏幕牆工程，中標金額約5205萬元，約占公司2023年度營業收入的0.25%。該項目位於天津市濱海新區，幕牆麵積約4萬平方米，工期預計487天。

東珠生態：聯合預中標老撾占巴塞土地整理項目

東珠生態（603359）2月6日晚間公告，公司所屬聯合體預中標老撾占巴塞省土地整理項目（EPC）總承包（簡稱“老撾占巴塞土地整理項目”）。項目總投資估算為35億元，中標金額上浮5%，施工工期3年。

億緯鋰能：子公司收到一汽奔騰供應商定點通知

億緯鋰能（300014）2月6日晚間公告，近日，公司子公司湖北億緯動力有限公司收到一汽奔騰汽車股份有限公司關於大圓柱電池的供應商定點通知。項目的進展尚存在不確定性，實際供貨量需以正式銷售訂單為準，對本年度經營業績的影響暫不確定。

新北洋：公司入選建設銀行打印機供應商

新北洋（002376）2月6日晚間公告，公司近日收到建設銀行的通知，確認公司入選“中國建設銀行支票賬號打印機和二維碼打印機的供應商”。

【其他】

安泰集團：控股股東所持全部公司股份被司法凍結

安泰集團（600408）2月6日晚間公告，公司控股股東李安民持有公司股份3.18億股，占公司總股本的31.57%，已全部質押，近日被司法凍結。控股股東所持公司股份此次被凍結是因其為所控製的企業山西新泰鋼鐵有限公司在民生銀行太原分行申請的綜合授信下的借款提供了質押擔保，而新泰鋼鐵及其他園區企業為該筆債務提供了多重、足額的擔保措施。新泰鋼鐵及控股股東正在積極與民生銀行協商溝通此次債務問題的妥善解決方案，該案件目前不會影響公司的正常生產經營，亦不會影響公司的控製權穩定。

嘉麟傑：全資子公司擬出售境外參股公司部分股權

嘉麟傑（002486）2月6日晚間公告，公司全資子公司紡織科技擬將持有的Masood Textile Mills Limited（簡稱“MTM”）7%股份轉讓給沙希德ⷧ𔍩𝊧ˆ𞂷艾哈邁德或其指定的其他一方，即由紡織科技持有的472.5萬股股份，預期轉讓價格為1.5美元/股，預計股權轉讓總額為708.75萬美元，轉讓後紡織科技持有MTM 18.78%股份。此次交易將導致公司長期股權投資虧損，預計對公司2025年度淨利潤產生影響。